2012各国负债额将超40万亿 警惕发达国家转嫁危机

2010年以来，以希腊、葡萄牙、爱尔兰和西班牙为典型的主权债务信用危机在欧元区蔓延，受到金融危机冲击后的欧元区又陷入了另一场危机中。欧债危机还未缓解，随后便是英国、日本和美国等主要发达国家主权信用问题的浮出。尽管目前发达经济体核心国家普遍存在的主权债务信用风险还未向全球大面积扩散，只是在发达经济体内蔓延或消化，也没有2008年全球金融危机来得那么猛烈，但其严重性以及潜在的风险隐患不能不令世界各国和各界深感不安和担忧。对此，不仅发达国家需要认真应对，防止危机的进一步扩散和恶化，避免以主权债务为形式的新一轮金融危机在全球蔓延和深化；同时，包括中国在内的新兴经济体也需要提高警惕，防范发达国家主权债务风险释放的外溢或是通过其他形式转嫁危机。
发达经济体债务问题不容忽视
2010年伊始，随着希腊主权债务违约风险的出现，主权债务信用危机开始在欧元区国家持续蔓延和深化，导致各国人人自危，继希腊之后爱尔兰和葡萄牙主权债务危机相继发生，就此，主权债务危机成为欧元区难以摆脱的难题。
与此同时，作为发达经济体核心国家之一的日本，在税收大降及老龄化所致福利成本激增等背景下，政府试图通过大量举债摆脱经济萧条，从而导致债务与日俱增。IMF对日本不断增多的财政问题提出警告，称其财政恶化程度和脆弱性“相当高”，同时国际评级机构惠誉发出警告，称日本信用评级将因政府债务激增而受到威胁，日本主权债务问题也到了危机的边缘。
2011年，标准普尔又将美国主权信用长期展望由“稳定”下调为“负面”，由此美国主权信用问题也浮出水面。近年来，财政赤字和债务不断扩大，导致美国主权信用风险不断积累，虽然美国债务风险相对低于欧洲等国及日本，但其风险同样受到评级机构的关注。财政赤字和债务总额的日积月累对美国政府来说主权信用风险在一天天聚积，显然目前美国已是债台高筑的“高危国”。
目前，欧债危机和发达经济体核心国家的主权债务信用问题，反映出发达经济体债务问题的普遍性与复杂性。虽然，理论上发达国家的主权债务信用问题可以通过救助机制解决，也可以延缓危机的深化，但最终解决并非易事，牵扯到各国在处理主权债务危机时的各自利益和不同态度。因此，发达经济体普遍存在的主权债务信用问题，在短期内能够解决和根除显然也不现实，是否会进一步深化需要观察。
发达经济体债务风险或将外溢
2007年美国次贷危机发生后，世界将金融领域关注的视角放在了美国次贷危机的产生和影响上，虽然对美国次贷危机的扩散已有防范和思想准备，但仍让人始料不及的是次贷危机的深化引发了2008年的全球金融动荡和经济衰退，而后世界各国将经济政策的重心投放到了应对金融危机和经济衰退上。然而，正值世界各国逐步从金融危机的阴影中摆脱出来和全球经济复苏在即之时，以欧债危机为起点的发达经济体主权债务信用问题又“节外生枝”，成为“后金融危机时期”全球风险因素，并愈演愈烈，这不能不再度引起世界各国和各界的密切关注和担忧。
事实上，发达经济体核心国家的主权债务信用问题由来已久，只不过是美国次贷危机引发的全球金融动荡早于欧债危机的爆发，或者说是全球金融动荡在一定程度上掩盖了发达经济体主权债务信用问题。
由此可见，2010年以来，欧债危机和发达经济体核心国家的主权债务信用问题的出现，既是发达经济体长期存在的老问题和债务不断积累的体现，也反映了“后金融危机时期”主权债务信用问题已上升为发达经济体面临的主要问题。对此，各界普遍担心的是，如果发达经济体主权债务危机进一步深化或扩散，在“后金融危机时期”是否会在全球引发新一轮的全球性危机，或是重蹈2008年全球金融危机的覆辙，显然这种担心并非空穴来风，既有前车之鉴又有现实的反映。
当前发达经济体财政赤字和政府债务的加剧预示着全球面临着巨大债务风险，如果欧债务危机进一步扩散，发达经济体核心国家的主权债务信用问题又进一步演化，危机有可能蔓延至抵御风险脆弱的拉美地区，一旦拉美地区爆发类似的债务危机，全球金融市场将不可避免地出现大幅震荡，导致国际金融形势再度恶化，并严重影响全球经济的复苏性增长。据有关金融机构公布的数据显示，目前世界各国负债总额已突破36万亿美元，预计2012年将超过40万亿美元。
全球经济还未从金融危机和衰退的阴影中完全摆脱出来，经济复苏和抗风险机制又十分脆弱，全球经济复苏的脆弱性和国际金融市场的敏感性自然难以承受新一轮的冲击。因此，全球经济和金融形势稍有风吹草动就有可能引发新的危机，并导致全球经济复苏趋缓，甚至出现反复。