欧洲信用违约互换：零售商业绩显示紧缩政策仍在施压

周四，欧洲信用市场表现略显积极，股市上扬，因隔夜美国市场尾盘反弹。但是，未来仍存在许多事件风险，周四焦点在于欧洲央行，市场将寻找任何显露决策者将应对欧元区经济活动走弱的迹象。
市场还将等待明天美国就业报告，特别是在周三ADP报告欠佳之后。Xover指数收窄9个基点至632个基点。
周四早晨有多家金融类公司发布财报，且业绩全都好于预期，虽然利差在欧洲央行会议前夕略微涨跌互见。法国兴业银行（Societe Generale）财报略好于预期，净利下降20%至7.32亿欧元，因交易收入好于预期。该行股价做出积极反应，上涨近5%，且信用违约互换（CDS） 利差略微收窄至300个基点。
法国兴业银行投行业务收入增长与上个季度该行业总趋势相背。转 向保险板块，汉诺威再保险公司（Hannover Re）宣布第一季度净利2.61亿欧元，远高于分析师预测的1.80亿欧元。业绩彰显去年第一季度糟糕表现是受到自然灾难索赔的施压，而来自非寿险和健康 再保险的收益支撑了第一季度业绩。CDS利差收窄1个基点至106个基点。
最后，英国皇家太阳联合保险集团（RSA Insurance Group）宣布营收增长5%至22亿英镑，与预期相符。当季收入22亿英镑受到拉美销售的增长推动。CDS利差基本持平于104个基点。
消费板块，仍有许多证据表明当前欧洲增长有多么缓慢，且紧缩政策正在影响消费，当天两家公司的收入/盈利都令人失望。首先是英国威廉莫里森（William Morrison），该公司宣布第一季度销售下降1%，分析师预测下降0.8%。
这家零售商表示石油和其它商品价格走高蚕食了消费者收入，且市场竞争加剧，公司市场份额下降0.2%。鉴于近期数据显示英国经济增长放缓，且消费活动再次下滑，分析师预计整个行业销售数据都将走弱。莫里森CDS利差持平于51个基点。
德国方面，麦德龙（Metro）宣布第一季度亏损8200万欧元，逊于预期的亏损5600万欧元。但是，公司在声明中保持非常乐观的态度，称已经降价夺回市场份额，且集团正朝着正确的方向前进。但是，股价跌幅略低于5%，CDS利差扩阔7个基点至194个基点。
法国电信（France Telecom）宣布第一季度盈利下降8.1%，与预期相符，因年初Iliad抢走了市场份额。收入下降2.7%，几乎与预期相同，不计利息、税项、折旧 和摊销的利润（EBITDA）下降至34.5亿欧元。法国电信承认Iliad的介入使得公司失去了许多客户，但漫游合约将弥补大部份的负面影响，带来10 亿欧元左右。
分析师曾担忧法国电信的盈利，因为该公司未像其它竞争对手那样采取降低服务价格等行动与Iliad竞争，但今年稍晚时候客户基础可能会有损失，特别是合约到期的客户。数据预示本月稍晚时候竞争对手公布的业绩不会太糟糕。CDS利差扩阔2个基点至136个基点。
来源：亚太外汇网